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A股长牛已开始重仓消费股

发布时间:2021-01-21 14:46:44 阅读: 来源:防火保温板厂家

A股长牛已开始 重仓消费股

阳光私募,是一个不显山不露水的行业,一家你并不熟悉的私募,可能就管理着数以亿计的资产。正因为如此,阳光私募也是一个往往容易诞生大佬的行业。2009年豪夺全国私募冠军的广东新价值投资有限公司掌门人罗伟广,正是私募大佬级人物之一。罗伟广说,他从21岁就开始炒股,他是一个有着投资梦的基金经理。  2009年豪夺阳光私募冠军

从最便宜的股票开始,学价值投资、学技巧、看图形,“我每天花10个小时研究股票,从不间断”。  对投资充满理想和热情的罗伟广大学时期就扎入股市,那时他总往暨南大学附近的证券营业部跑,成了中国最原始的散户。2000年,研究生毕业的罗伟广如愿进入广东证券的自营部门,逐渐在系统的学习中摸索出一套自己的投资方法——价值投资加趋势操作。2000年到2005年期间,A股经历了漫长的大熊市,但其间几波行情,罗伟广却每次都能赚上一把,连抄到了几把底。  2000年在B股大赚3倍;2003年年底提前预测了“五朵金花”的价值投资行情;2005年到2007年的股改大牛市中,也提前抓住了A股的千点大底,并在随后两年的大牛市中实现跑赢大盘一倍以上的收益。这一时期的罗伟广,在小圈子内已经颇有名气,管理的资金量也已有数亿元。  2007年,带着“和全国高手PK一下”的想法,也为了完成自己“基金经理”的梦想,罗伟广加入了广东新价值的投资团队,走上了阳光私募的道路。  然而,新价值系列基金刚成立,就遇到了全球金融危机和A股的超级熊市,A股暴跌超过60%,罗伟广操盘的新价值2期的净值也一度受到冲击。  但过往几次熊市的经验让罗伟广得以熬过这段最艰难的时光。2008年10月,市场哀鸿遍野,罗伟广却选择在1700点重仓抄底,2009年罗伟广更提前嗅到了市场转向的味道,采用了自己多年来总结的“暴利拐点法”,在市场底部刚起来、很犹豫的时候,选择一些被低估的好股票,结合趋势操作,取得超额收益。  新价值2期的净值一路扶摇直上,在上证指数上行到3100点之后,罗伟广又放言“未来三个月内准备随时逃顶”,2009年8月份股指达到3478点附近时,罗伟广及时抽身逃顶。  在屡屡成功下,2009年可谓是罗伟广事业生涯中最风光的一年,其操盘的新价值2期大赚190%,成为当年阳光私募的冠军。被光环笼罩的罗伟广被媒体屡屡曝光,“新价值”投资理念和“暴利拐点法”成了当时理财市场上的金字招牌,此后的一年多里,罗伟广在股坛可谓红极一时。  大将单飞加上客户赎回  在最风光的时候,隐患已经悄然而至,2011年开始业绩惨遭滑铁卢。  2010年4月,新价值内部出现了分歧,与罗伟广一样在新价值具有号召力的大将唐雪来毅然选择了“单飞”,而当时,广东新价值内部不断接到客户的咨询,甚至有一些投资者要赎回产品。  然而,赎回的噩梦还只是刚刚开始,沉浸在成功当中的罗伟广对于赎回将带来的巨大冲击始料未及。2010年A股一波结构性行情过后,2011年上证指数一路跌跌不休,一波漫长而纠结的熊市考验着市场中的投资英雄们。此时,罗伟广的“滑铁卢之役”悄然拉开序幕。  2008年的抄底和2009年的精准逃顶几乎验证了“暴利拐点法”的成功,但2011年不可预知的证券市场毫不留情地给罗伟广设下了另一道更为严峻的关卡。2010年11月,罗伟广认为宏观经济没有大问题,股指最低只能跌到2800点附近,于是当时轻仓应战的罗伟广信心满满,大规模买了一些小盘股和新能源类的股票。  但小盘股的春天悄然离去,2011年,水泥、工程机械和化工股等周期性股票开始上演“二八转换”的剧目。无奈此时罗伟广的资金规模已经很大,又是重仓中小盘股,船大难掉头,罗伟广只能咬牙死守,一步错步步错。  到了2011年3月份,暴风雨前的市场让罗伟广再度判断失误。在他看来,二季度通胀见顶,房地产资金链紧张,价格下跌都是大概率事件,市场应该会提前上涨。但他万万没有想到,欧债的“黑天鹅事件事件”再加上政治博弈,A股加速暴跌的历史再度重演。  半年之间,罗伟广旗下产品业绩就回撤了30%,与此同时,来自渠道和客户方面的双重压力也让罗伟广一时之间难以负荷,接踵而至的赎回风波让罗伟广在操作上陷入了前所未有的困境。  “在接下来的时间中,我所做的唯一一件事,就是不断地卖股票。”罗伟广说,“但是卖出去的速度和客户资金赎回速度是一样的,这让我的仓位永远处于高位。”  2011年罗伟广的旗舰产品新价值2期的净值累计下跌了32.06%,在全部868只可比产品中排名第793位。2012年,A股下跌的态势并未得到缓解,而罗伟广重仓持有的中小盘个股更是在这一年中跌幅惨烈。  在面对溃不成军的业绩时,罗伟广认为,最大的问题在于自己对2300点以下的恐慌性杀跌没有预计,没有接受熊市思维。  “我觉得我挑的个股,从行业认同度、基本面的判断还是对的。没赚到钱是因为我觉得还是没有脱离我的思维,我没有接受熊市思维,熊市里一‘剁’起来,没人管的,有人出货就恶性循环。”  旗下产品今年纷纷跑赢大盘  在人们唏嘘时,沉寂了近两年的罗伟广从2013年开始逆袭。  仅2013年上半年,在罗伟广执掌的新价值旗下28只阳光私募产品中,就有27只产品取得正收益,除新价值15期收益率39.94%外,其它大部分产品排名居中,其中20只收益率超10%。  第一财经·中国阳光私募基金2014年5月业绩榜单分析报告显示,新价值的16只管理型私募基金产品表现抢眼,不但均跑赢大盘,且平均跑赢大盘8个百分点。旗下的新价值11、新价值12、新价值15、新价值16、新价值19和新价值3包揽了5月份月度排行榜单前六名,而这6只产品的净值相对增长率都在10%以上。  在回忆这段跌宕起伏的经历时,罗伟广显得颇为淡定,前两年的不顺,并未打击他对选股能力的信心。罗伟广说:“我在选股上是没问题的,从2010年到2012年底,我就死在规模太大和过早重仓新兴行业上。如果2012年下半年客户和渠道能扛过去不赎回,我能保留那批新兴行业个股,2013年其实也就很好了,有些个股都涨几倍了。”  罗伟广用自己的经历为所有投资者上了一课:只要能够坚守,机会就不会错过。但他也坦言,选时是自己的短板,尤其是在熊市时,自己的选时能力的确比不上一些交易型和保守型的同行。  在二级市场,仓位管理、资金管理、流动性管理都很重要,即使选对个股也可能在中途波动中全盘皆输。而在一级市场,通常锁定资金5年以上,对选时的要求比较低,最核心的是选股和定价能力的判断,这恰恰是罗伟广的强项。  “其实我在二级市场已经逐步被边缘化了。二级市场喜欢主题投资,比如说炒概念、炒故事,而我并不喜欢玩主题投资,因为那说白了就是一场游戏。我从开始炒股到现在,看到过无数的故事、概念,这些主题事后绝大部分都是被证伪的,现在的沪港通就是例子。”罗伟广说,“相对而言,一级市场更适合我,我们要去赚更适合自己赚的钱。”  如今的罗伟广在保持二级市场主业的同时,对一级市场更加重视,投资重心变得多元化。2010年成立的深圳市纳兰德投资有限公司,便是罗伟广做一级市场项目的主战场,主要的投资方向同样是新兴行业,但是得到的回报却与在二级市场截然相反。  “对于我来说,一二级市场选股思路是一样的,就是集中投资新兴行业。在进入那个领域之后我就发现,相对来说,做一级市场比炒股轻松、容易赚钱得多。我一个星期可能有一两天打打球,看看项目,没有以前那样大的短期压力了。”罗伟广说。  投资门道  牛市已经来了,将重仓消费股  对于未来的市场,罗伟广认为,过去一年半小票的牛市已经来了,现在大票的牛市也早已经开始了,近期券商等大市值板块个股的猛涨,便是明显的例证。  “我认为牛市从2000点已经开始了。但是这次的特点跟2006、2007年不同,它是慢牛,半年涨个三四百点不算什么,但是回过头看整个牛市已经启动了。如果年内2700点能有效突破的话,那么2000点以来的牛市大底已经稳了,等到市场突破2700点,回补上次熊市的缺口,大牛就真的要来了。”  罗伟广分析道:“我觉得这次牛市会有比较特别的情况。以前可能是整个经济好转了,大家认可了产生一个牛市。这次主要原因是场外资金进来了,如果他们大规模进来,我觉得这个牛市就确立了。比如现在大家希望外资进来,比如说沪港通,还有场外很多市场比如房地产市场,实业都不景气,民间高利贷也都崩盘了,这些资金一旦进来的话,虽然经济的成长性差一点,或者结构性的改革没成功,但是牛市一定会来。这个牛市的逻辑跟2006年、2007年的逻辑是完全不同的。而另外一方面,整个社会资本成本下降的话,即使场外资金不进来,市场也会在估值的推动下产生一个大的牛市。”  在选股方面,罗伟广今年特别看好消费股,如主营K金、珠宝的行业领先公司——潮宏基。该股三季报数据显示,新价值旗下有两只产品共重仓潮宏基3040万股。  关于重仓潮宏基,罗伟广解释道,消费品在中国本地市场有内在优势,因为这个行业在我国才刚起来,有一定的市场与投资机会。因此,罗伟广在选股方面会重点关注20倍市盈率以下的中高端消费股。  在投资爱好方面,罗伟广建议投资者在看好一个行业时,可以参与到这个行业的实业中。“实业可能帮不了我赚多少钱,一年下来能赚100万我都很开心了,但是通过实业能让我看清楚这个行业,帮我在市场中赚到1个亿。”

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